Американский доллар (USD) (также известный как «гринбэк» или «бак») является официальной валютой США, а также резервной валютой мира. Около 85% всех валютных транзакций мира происходят с привлечением американского доллара. Наиболее активные ценовые движения для долларовых валютных пар происходят в европейскую, а также американскую торговые сессии.


Регулирование:

Федеральная резервная система - это центральный банк США. Она определяет процентную ставку, от которой сильно зависит стоимость американского доллара и его курс. ФРС была образована в 1907 году после тяжелого банковского кризиса, затем ее полномочия были расширены, и в 1913 г. она получила независимость от Конгресса, президента страны и других структур власти. Когда США в 1970-х отказались от золотого стандарта, ФРС получила еще большее влияние. ФРС активно способствовала становлению доллара в статусе резервной валюты мира после Второй мировой войны, когда позиции британского фунта стерлингов сильно пошатнулись.


Важнейшие факторы, влияющие на доллар:


Помимо стандартных экономических показателей, важных для всех валют (ВВП, инфляция, уровень производства и т.п.), есть несколько ключевых факторов ценообразования для американского доллара.
1. Процентные ставки. Чем больше процентная ставка, тем выше стоимость доллара.

2. Спрос на товары. Поскольку доллар активнее используется внутри США, экономика страны имеет большое влияние на его курс. Сильный спрос на товары в США укрепляет его стоимость.

3. Государственный долг. Поскольку США тратит больше, чем зарабатывает, правительство вынуждено увеличивать внешний и внутренний долг. По мере роста долга страны стоимость валюты падает, поскольку у инвесторов появляются сомнения относительно способности страны погасить задолженность. Кроме того, занимая деньги в других странах, США увеличивают спрос на их валюты. Это понижает стоимость доллара.

4. Торговый дефицит. Поскольку импорт страны превышает экспорт, это приводит к значительному оттоку американской валюты за пределы США. Компании, занимающиеся импортом в США, продают американскую валюту на открытом рынке. Это ослабляет стоимость американского доллара.


Евровалюта (или просто «евро») (EUR) является официальным расчетным средством 18 стран Европейского союза, образующих т.н. еврозону. В настоящий момент это вторая по величине торгового объема валюта мира (после американского доллара). Евро появился в результате реализации Маастрихтского договора от 1992 г. о создании единой монетарной и экономической системы. Чтобы войти в еврозону, ее члены должны были соответствовать определенным экономическим условиям. 


Регулирование:

Евро регулируется Европейским центральным банком, и именно он ответственен за монетарную политику в еврозоне. ЕЦБ имеет исключительное право устанавливать процентные ставки для всей еврозоны. Его основная задача – поддерживать ценовую стабильность внутри еврозоны, т.е. держать инфляцию на низком уровне. Такое положение вещей приводит к тому, что ни одна страна из еврозоны не может манипулировать валютой с целью поддержки экспортного сектора своей экономики.


Факторы, влияющие на евровалюту:


Поскольку евро является валютой с плавающим курсом, его стоимость не привязана к стоимости других валют. Поэтому курс евро определяется соотношением спроса и предложения. Помимо общих экономических показателей, влияющих на стоимость любой валюты, евро чувствителен к ряду следующих факторов.
1. Процентная ставка. Определяемая ЕЦБ процентная ставка является ключевым фактором определения стоимости евровалюты. Чем она больше, тем выше стоимость евро.

2. Торговый баланс. Хотя в первые годы существования еврозоны наблюдался положительный торговый баланс, в 2006-м и 2008-м годах эта ситуация изменялась. Негативный торговый баланс приводит к превышению импорта над экспортом, что оказывает понижательное давление на стоимость евро.

3. Инфляция. ЕЦБ старается удерживать уровень инфляции на отметке в 2%. Быстрый рост инфляции приводит к быстрому обесцениванию денег и сильно влияет на курсы валют, в том числе и на курс евро.
Также нужно учитывать, что евровалюта за последнее десятилетие смогла потеснить резервный статус американского доллара. Многие современные финансовые учреждения по всему миру предпочитают диверсифицировать свои активы между долларом и евро. Это приводит к росту доли евро в международных расчетах и повышению его курса.


Особенности:Хотя Великобритания, Дания и Швеция входят в ЕС, они отказались использовать евро и расплачиваются своими национальными валютами. Норвегия и Швейцария не являются членами ЕС и не используют евро.


Британский фунт стерлингов (GBP) – это четвертая по объему торгов валюта мира, и третья по уровню распространенности. За период доминирования Великобритании на мировой арене в 18-м и 19-м веках британский фунт стерлингов занял господствующее место в системе международных расчетов. Однако после завершения Второй мировой войны позиции Британии в мире сильно пошатнулись, на первое место вышел американский доллар, что привело к постепенному уменьшению стоимости британского фунта. Тем не менее, в настоящий момент фунт занимает ключевые позиции в мире, и именно поэтому население страны в ходе ряда проведенных референдумов отказалось принять евро в качестве национальной валюты страны, посчитав, что это не отвечает национальным интересам.


Регулирование:

Центральный банк страны - Банк Англии, стержнем которого является Комитет по денежно-кредитной политике. Этот комитет собирается на 2,5 дня каждый месяц, чтобы обсудить уровень процентной ставки страны, принимает решения о стабилизации инфляции и т.п. Банк Англии является аналогом ФРС в США и ЕЦБ в Евросоюзе.


Факторы, влияющие на курс британского фунта:

Помимо общих фундаментальных показателей, отражающих стоимость любой валюты, британский фунт остро реагирует на следующие факторы.
1. Процентные ставки. Когда Банк Англии меняет процентную ставку, это приводит к сильному изменению стоимость британского фунта. Чем больше процентная ставка, тем выше курс фунта.

2. Инфляция. Это важнейший фактор, определяющий стоимость британского фунта. Большая инфляция приводит быстрому обесцениванию валюты, поэтому трейдеры тщательно отслеживают информационные бюллетени, публикуемые Национальным статистическим управлением Великобритании. Пока Великобритании удается удерживать уровень инфляции на низком уровне, ее экспорт более конкурентоспособен, что повышает спрос на британский фунт и увеличивает его стоимость.

3. Показатели экономического роста. Показатель ВВП отражает уровень экономической активности страны. Чем выше он, тем больше стоимость британской валюты.

4. Платежный баланс. Текущий дефицит платежного баланса Великобритании означает, что импорт товаров и услуг превышает экспорт страны. Это вынуждает страну увеличивать государственный долг, что отрицательно сказывается на британском фунте.


Японская йена (JPY) – это национальная валюта Японии. На валютном рынке йена занимает третье место по объему торгов после доллара США и евровалюты. Стоимость йены определяется соотношением спроса и предложения на рынке. Наиболее активные торги по японской йене проходят в период азиатской и тихоокеанской торговых сессий.

Регулирование:

Центральным банком страны является Банк Японии, который традиционно поддерживает низкие процентные ставки для того, чтобы стимулировать экономический рост страны. Это побуждается инвесторов всего мира занимать деньги в Японии под небольшой процент и инвестировать их в валюты других стран, процент по которым выше (т.н. стратегия carry trade). Это помогает удерживать стоимость йены на низком уровне. Банк Японии активно использует валютные интервенции всякий раз, когда курс йены повышается слишком сильно. 


Факторы, влияющие на стоимость японской йены:


1. Процентные ставки. Поскольку конкурентоспособный экспорт является ключевым условием процветания японской экономики, правительство заинтересовано в дешевизне японской валюты. Поэтому оно поддерживает процентные ставки на минимальном уровне, и инвесторы пристально следят за их изменениями.

2. Торговый баланс. С середины 1990-х годов Япония поддерживает большой профицит торгового баланса благодаря сильному экспортному сектору. В соответствии с положениями классической экономической теории, профицит торгового баланса приводит к повышению стоимости валюты, поскольку иностранные импортеры вынуждены покупать японскую йену, чтобы платить японским поставщикам.

3. Инфляция. Уровень инфляции в Японии с середины 1990-х годов очень низкий. С 1998-го по 2004-й годы в Японии вообще наблюдалась дефляция. Низкий уровень инфляции позволяет японской продукции успешно конкурировать на мировом рынке.

4. Показатель ВВП. Поскольку Япония процветает за счет активного производства и продажи товаров и услуг, которые имеют большую популярность на международном рынке, на стоимость ее валюты очень сильно влияет изменение показателя ВВП.


Швейцарский франк (CHF) – это государственная валюта Швейцарии. Франк входит в пятерку наиболее популярных валют мира. Валютная пара американский доллар/швейцарский франк часто именуется безопасной гаванью из-за ее низкой волатильности и очень сильной внутренней стоимости франка, которая обеспечивается золотыми запасами и сильной экономикой. Инвесторы часто обращаются к франку в периоды сильных политических потрясений. Из-за стабильности экономической системы Швейцарии курс валютной пары доллар/франк больше зависит от американских данных, нежели швейцарских.


Регулирование:

Центральным банком является Швейцарский национальный банк, который собирается четыре раза в год для обсуждения курса монетарной политики и определения уровня процентных ставок, который очень сильно влияет на валютный рынок. Банк старается удерживать рост инфляции на уровне 0%.


Факторы, влияющие на стоимость швейцарского франка:


1. Процентная ставка. Решения национального банка страны о выборе той или иной процентной ставки очень сильно влияют на стоимость франка, причем влияние это в большой степени проявляется относительно курса франка к американскому доллару и японской йене, нежели к евро.

2. Банки и банковская тайна. Ключевым аспектом швейцарской экономики являются законы о банковской тайне, что делает Швейцарию безопасной гаванью для многих вкладчиков. Правда, ситуация меняется в последние годы, поскольку со стороны международного сообщества усиливаются призывы к изменению данной политики в целях обеспечения большей прозрачности. Так или иначе, инвесторы всего мира тщательно следят за состоянием банковского сектора страны, который поддерживает стоимость швейцарской валюты.

3. Торговый баланс. Основным торговым партнером Швейцарии является Европейский союз, поэтому трейдеры тщательно отслеживают любую информацию, касающуюся торговых связей страны.
Швейцарская экономика на 64,5 процента состоит из сферы услуг, на 34 процента из промышленного сектора и на 1,5 процента из сельского хозяйства. Крупнейшими торговыми партнерами являются Германия, США и Франция.


Китайский юань (CNY) – это официальная валюта Китайской Народной Республики. Долгое время стоимость юаня была привязана к американскому доллару, но с 2005 года юаню было позволено обмениваться по курсу вокруг фиксированной базовой ставки. Базовая ставка определяется Народным банком Китая с учетом стоимости корзины нескольких мировых валют. Поскольку Китай произвел исторический переход от центрального планирования к рыночной экономике, он значительно увеличил свое участие в международной торговле и частично обесценил национальную валюту, чтобы усилить конкурентоспособность китайской промышленности и объемы экспорта.

Регулирование:

Центральным банком страны является Народный банк Китая, который внимательно следит за тем, чтобы курс юаня оставался в пределах заданного ценового коридора. Однако власти Китая обещают, что со временем, по мере развития китайской экономики и интернационализации китайской валюты, обменный курс будет более гибким. 


Факторы, влияющие на стоимость китайского юаня:


Нужно понимать, что торговля юанем отличается от торговли другими валютами, поскольку юань имеет управляемо-плавающий валютный курс, что предполагает постоянный контроль со стороны правительства. Вместе с тем, его курс вполне можно прогнозировать. Какие факторы нужно учитывать?
1. Торговый баланс. Китайская экономика ориентирована на экспорт, поэтому у нее положительный торговый баланс. Это создает спрос на юань, оказывая повышательное давление на его курс.

2. Экспорт. Так как страна заинтересована в поддержке экспорта, Народный банк Китая не допускает повышения курса выше запланированного уровня, поскольку слишком сильный юань делает китайские товары менее конкурентоспособными на мировой арене.

3. Интернационализация и резервный статус. Поскольку все большее количество торговых операций Китая с другими странами происходит без конверсии в американский доллар, это укрепляет китайскую валюту. Некоторые аналитики говорят о том, что резервный статус доллара подходит к концу, и что его место может занять китайский юань.Крупнейшими торговыми партнерами являются Германия, США и Франция.


Австралийский доллар (AUD) - является государственной валютой Австралийского союза. Наиболее активные торги по австралийскому доллару проходят в период азиатских и тихоокеанских торгов. Австралийский доллар занимает шестое место в мире по объему ежедневных операций (5% от мирового объема).


Регулирование:

Центральным банком является Резервный банк Австралии, который проводит встречи 11 раз в году. В ходе этих встреч обсуждается уровень процентных ставок, изменение которых может вызвать сильные скачки курса австралийского доллара против остальных валют. Отличительной особенностью регулирования денежной системы Австралии является большая процентная ставка, практически полное невмешательство правительства в процессы на валютном рынке, а также устойчивость экономической и политической системы страны.


Факторы, влияющие на стоимость австралийского доллара:


Австралия имеет мощный сектор услуг (более 71% от экономики), но также производит большое количество товаров, в частности, золота и меди. Поэтому австралийская экономика весьма чувствительна к изменениям цен на рынке товаров. Крупнейшим торговым партнером страны является азиатско-тихоокеанский регион. Наибольшая торговля идет с Японией, Китаем и Южной Кореей. Кроме того, трейдеры и инвесторы следят за следующими факторами.
1. Процентная ставка. Трейдеры и инвесторы пристально следят за изменениями процентных ставок по австралийскому доллару, поскольку у многих открыты позиции по стратегии «керритрейд». Высокая процентная ставка постоянно привлекает капитал, что повышает курс австралийского доллара.

2. Торговый баланс. Поскольку Австралия больше экспортирует, нежели импортирует, у нее положительный торговый баланс. Это положительно сказывается на стоимости ее валюты, поскольку другие страны вынуждены обменивать свои деньги на австралийский доллар.

3. Инфляция. Хотя Резервный банк Австралии старается сдерживать инфляцию, ему это не всегда удается из-за экспортного характера австралийской экономики. Скачки инфляции обесценивают любую национальную валюту, в том числе и австралийский доллар.

Новозеландский доллар (NZD)– это государственная валюта Новой Зеландии, страны, расположенной на нескольких островах юго-восточнее Австралии. Новозеландский доллар находится в обращении с 1967-го года после того, как заменил новозеландский фунт.


Регулирование:

Центральным банком страны является Резервный банк Новой Зеландии, основанный в 1934 году. В отличие от ряда других центральных банков мира, новозеландский Резервный банк на 100% принадлежит правительству страны и не имеет частных акционеров. Его основной задачей является обеспечение стабильности ценовых уровней. Пересмотр и/или изменение процентных ставок проводится восемь раз в году, но ставка может быть изменена и неожиданно. Впрочем, это случается крайне редко.


Факторы, влияющие на стоимость новозеландского доллара:


Новая Зеландия славится своим дружелюбным отношением к предпринимателям, что создает большой приток инвесторского капитала в страну. Продуманное законодательство надежно защищает деньги бизнесменов и стимулирует экономическое развитие региона. Экономика Новой Зеландии очень сильно зависит от торговых связей со странами тихоокеанского региона, США и Европой.
1. Процентная ставка. Относительно высокая процентная ставка делает привлекательным новозеландский доллар для стратегий «керри трейд». Впрочем, процентная ставка по «новозеландцу» почти в два раза ниже таковой по австралийскому доллару.

2. Торговый баланс. Новая Зеландия является страной с очень развитым экспортным сектором экономики. Основой экспорта страны являются молочные продукты, мясо, шерсть, дерево, рыба и оборудование. Превышение экспорта над импортом создает профицит торгового баланса и поддерживает стоимость новозеландского доллара на высоком уровне.

3. Инфляция. Резервный банк старается удерживать инфляцию на минимальном уровне, что бывает непросто из-за экспортного характера экономики страны. Поэтому неожиданные скачки инфляции могут приводить резким колебаниям курса новозеландского доллара.4. Аграрное производство. Поскольку экономика страны в большей степени полагается на экспорт сельскохозяйственной продукции, участники рынка внимательно следят за уровнем аграрного производства.

Канадский доллар (CAD) - государственная валюта Канады.

Как известно, 90% всех сделок на валютном рынке совершается с десятью валютами, и канадский доллар входит в эту десятку. Главным «дирижером» канадского доллара на мировой арене является Банк Канады, который делает все возможное, чтобы обеспечить увеличение ВВП, увеличить уровень занятости, контролируя темпы роста инфляции страны. В отличие от Банка Японии, канадский центробанк публично отказался от проведения валютных интервенций, посчитав это мероприятие неэффективным и нецелесообразным. Впрочем, Канада во многом зависит от внешней торговли и экспорта, поэтому заинтересована в низком курсе канадского доллара.

Канада занимает 10-е место в мире по размеру экономики. Последние двадцать лет она показывала стабильный рост, хотя в начале 1990-х и в 2009-м гг. были кратковременные рецессии. В Канаде длительное время отмечался очень большой уровень инфляции, однако более совершенная налоговая политика и внешняя торговля помогли снизить дефицит бюджета, сократить инфляцию и темпы роста цен.

Трейдер, торгующий канадским долларом, должен помнить, что страна опирается на экспорт. Изменения в секторах природных ресурсов, лесной и аграрной промышленности (на их долю приходится до 60% экспорта) сильно отражаются на курсе канадского доллара. Детальные сведения по структуре экспорта можно исследовать на официальных сайтах страны.

Тесные контакты между США и Канадой приводят к тому, что американская экономика имеет сильное влияние на стоимость канадского доллара. Канадский финансовый сектор оказался менее зависим от просрочек ипотечных платежей, нежели американский во время кризиса 2008-го г. С другой стороны технический прорыв в США в 1990-х гг. привел к относительной уязвимости канадского доллара, поскольку Канада не могла составить достойную конкуренцию. Укреплению «канадца» способствует бум на сырье, который длится с начала 2000-х гг.

Помимо уровня экспорта ключевыми показателями состояния экономики Канады являются данные по ВВП, производству, торговле и инфляции, а также занятости населения. Длительный рост цен на нефть обогащает тех инвесторов, которые заблаговременно открыли длинные позиции по канадскому доллару. Особенно это касается тех валютных пар, в которых канадский доллар выступает против валют стран, ввозящих нефть (например, Японии).

Уровень процентных ставок канадской экономики довольно высок, поскольку экономика находится в отличном состоянии. У страны хорошая репутация в мире финансового менеджмента. Руководство Канады гордится тем, что им найдет компромисс между государственным регулированием и рыночной экономикой, что становится наиболее очевидным в периоды экономических спадов – канадский доллар пока не является резервной валютой, но часто играет эту роль из-за своей относительной безопасности.

 

закрыть
Подписка