Коэффициент Шарпа – как мера эффективности стратегии.

Всем нам периодически встает вопрос, об эффективности той или иной стратегии, разных пифов и управляющих. Оценок эффективности достаточно много от: суммарной доходности, коэффициента Сортино, до коэффициента Шарпа, о котором мы сегодня и поговорим.

 

Коэффициент Шарпа (англ. Sharp ratio) – показатель оценивающий эффективность и результативность управления инвестиционным портфелем (паевым инвестиционным фондом, управляющим), на основе доходности и риска портфеля. Был разработан У. Шарпом в 1966 году и применяется для оценки, как уже существующих стратегии управления, так и для сравнительного анализа  различных стратегий инвестирования.

Его можно либо посчитать самому, либо посмотреть на специализированных ресурсах. На рынке Forex терминал MT4 и MT5, сразу считают к. Шарпа в терминале, когда вы проводите анализ сових стратегий.

 

Формула расчета:

 Формула рассчета коэффициента Шарпа

Где:

SR – коэффициент Шарпа;

rп – доходность портфеля за период;

rб.р. – ставка без риска (для рубля можно принять ставку ЦБ – 7,75%);

σ – стандартное отклонение портфеля.

  

Пример расчета коэффициента: Давайте проанализируем работу двух ПИФов за период работы год и сделаем вывод, какой из них лучше. В таблице ниже приведены данные по доходности ПИФов по месяцам и сразу посчитана накопленная доходность за год с учетом реинвестирования.

Стандартное отклонение посчитанно по формуле в таблице EXCEL - СТАНДОТКЛОН.В.

Ставка без риска принята для рублей 7,75%.

 Пример расчета коэффициента Шарпа

 

 

Какие выводы можно сделать из полученных расчетов:

1)     Доходность первого ПИФА (95%) по итогам года оказалась лучше второго (85%);

2)     Но риск торговле первого фонда выше чем у второго;

3)     Коэффициент Шарпа, больше у второго фонда хоть и его доходность по году меньше чем у первого фонда, а значит, что риск его торговли более сбалансированный;

4)     Поэтому для более консервативного инвестора вариант со вторым фондом был бы более предпочтительным.

 

Какие значения может принимать коэффициент Шарпа:

 

    • SR (>1) – Очень хорошая результативность управления фондом. Фонд привлекателен для вложения.
    • SR (0-1) – Риск портфеля больше его доходности, надо сравнивать с другими показателями, в целом не рекомендуемый вариант.
    • SR (<0) – Уровень управления фондом плохой, следует обратить внимание на другие инструменты.
    • SR1 > SR2  - Первый паевой инвестиционный фонд более привлекателен для вложения, чем второй.

 

Вывод: Коэффициент интересен к использованию при сравнительном анализе некоторых инструментов, как для ПИФов, управляющих, роботов, советников и т.д.

 

Удачных Вам инвестиций...!!!

 

Комментарии Оставить комментарий
( оценок, средяя: NaN). Оцените, пожалуйста, мы очень старались!
закрыть
Подписка