Ликвидность ценных бумаг на финансовых рынках.

ЛиквидностьМы уже много раз рассказали про торговлю на рынке ценных бумаг и инвестиции, давали советы, как правильно делать, а как не стоит. Вот вам еще одно понятие из мира финансов, которое сделает вас более квалифицированным участником, - это ликвидность.

 

Ликвидность – способность максимально быстро купить/продать актив с наименьшими потерями.

Абсолютной ликвидностью обладают деньги, т.к. на них можно сразу купить любой товар. Но сегодня разговор про ценные бумаги. На ликвидность инструмента влияют как объем торгов, так и размер самой компании. Чем ликвиднее тот или иной инструмент, тем лучше инвестору, и наоборот.

 

Почему большая ликвидность - это большое благо для инвесторов и трейдеров:

-       если ваши средства составляют больше 1 млн. руб., то вложиться в абсолютно неизвестные компании будет очень трудно, т.к. чтобы собрать необходимый пакет ценных бумаг, придется очень сильно задрать цену;

-        в случае приобретения низколиквидных акций вы потратите довольно много финансовых средств из-за большого спреда (см ниже);

-       если вы скальпер, вы ни при каких обстоятельствах не сможете скальпить на низколиквидных инструментах;

-       на бумагах с малой ликвидностью работают только две стратегии: это инвестирование на очень долгий срок, а также работа с корпоративными новостями;

-       и т.д.

 

Если бумаги малоликвидны, нужно делать следующие:

-       улучшать имидж компании в глазах участников рынка, самое главное для них - это надежность компании;

-       улучшать финансовые показатели компании;

-       улучшить качество информирования всех участников рынка по своей компании;

-       как вариант, уменьшить контролирующему акционеру часть своей доли и продать эти бумаги в рынок;

-       привлекать профессиональных участников фондового рынка (брокеров) к работе в качестве маркет – мейкеров;

-       и т.д.

 

Эти меры обязательно приведут к росту ликвидности бумаги на рынке.

 

 

КАК ОПРЕДЕЛИТЬ САМЫЕ ЛИКВИДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ НА БИРЖЕ:

 

1.   По обороту торгов

Для примера рассмотрим ПАО «Московская биржа» и посмотрим, какие инструменты самые ликвидные. Чтобы их найти надо открыть торговый терминал и провести сортировку данных.

 

По акциям:

Заходим в ваш торговый терминал (у нас это Quik), выбираем новую таблицу текущих торгов, сортируем по обороту и получаем следующую таблицу (по акциям):

 

Список самых ликвидных акций на Российском фондовом рынке в 2020 г.

Самые ликвидные акции на российском рынке

 

Что мы получили? То, что самые ликвидные акции на нашем рынке это: Сбербанк, Газпром, НМК Норильский Никель и т.д. Точно такую же операцию можно провести на сайте ПАО «Московская биржа» (если вы не хотите работать в терминале).

Как правило, самые ликвидные акции принадлежат к голубым фишкам нашего рынка, менее ликвидные - к акциям второго эшелона (ФСК, ММК, Мечел и т.д.), а самые не ликвидные - это уже бумаги третьего эшелона (БурятЗолото, Саратовский НПЗ, ОВК и т.д.)

 

По облигациям:

 

Пример списка самых ликвидных облигации на российском рынке 

Пример списка самых ликвидных облигации на российском рынке  

Как видим в конкретный день торгов самыми ликвидными облигациями выступают бумаги Московской области, Ритейл Бел Финанс, Белуга и т.д.

 

По фьючерсам:

Самые ликвидные фьючерсы на нашем рынке это: на индекс РТС, нефть марки Brent, а также на пару доллар/рубль

 

2.   По спреду (между покупкой/продажей) и величине лотов

Рассмотрим акции голубых фишек и третьего эшелона. Проанализируем спред (разница между лучшей ценой продажи и лучшей ценой покупки) и количество лотов в стакане для бумаг Сбербанка и ТНС Воронеж.

 

Сравнение стаканов ликвидных и не ликвидных акций

 Сравнение стаканов ликвидных и не ликвидных акций

 

В стакане Сбербанка видно очень большое количество лотов как со стороны покупателей, так и со стороны продавцов, в бумагах ТНС такого не наблюдается (бывает, что вообще в такого рода бумагах могут отсутствовать либо продавцы, либо покупатели), это говорит о том, что бумаги ТНС гораздо менее ликвидны.

 

3.   По графику цены:

Также можно обратить внимание на сам график: если он представляет собой плавный и аккуратный график без явных экстремумов и сквизов (рваный график), то можно сказать, что бумага достаточно ликвидна. 

Возьмем, например, бумаги Газпрома и Донск ЗР – а.п., на графике явно можно увидеть различия, почему одна бумага ликвидна, а другая нет.

 

Графики цен ликвидных акций и не ликвидных

Графики цен ликвидных акций и не ликвидных

 

 

РАСЧЕТ КОЭФИЦИЕНТА ЛИКВИДНОСТИ АКЦИЙ

Расчет этого коэффициента производится по формуле: 

 

Формула рассчета ликвидности акций

Где: 

Median(V) – медиана дневного объема торгов в рублях, рассчитанная по акции за три предыдущих месяца;

WorkDays – количество торговых дней в году;

Average(P ×  (Q - Qn)) – средняя капитализация акции, рассчитанная за три месяца, предшествующие дате расчета, где:

P – цена закрытия;

Q – общее количество акций;

Qn – общее количество акций, не находящихся в обращении.

 

 

ВЫВОД

При принятии инвестиционных решений обязательно учитывайте ликвидность бумаги, это важно.

 

Удачных вам инвестиций…!!!

Комментарии Оставить комментарий
( оценок, средяя: NaN). Оцените, пожалуйста, мы очень старались!
закрыть
Подписка