Как устроены паевые инвестиционные фонды?

Что делать новичку на фондовом рынке? Человеку, который пока что немного во всем этом разбирается, но понимает, что деньги должны работать, а не лежать мертвым грузом. В первую очередь, хотим предложить познакомиться с одной из форм инвестирования – коллективное инвестирование в форме Паевого инвестиционного фонда (ПИФ).

___________________________________________________________________

Паевой инвестиционный фондСодержание: 

1. Определения;
2. Преимущества инвестирования в ПИФы;
3. Виды ПИФов;
     3.1. В зависимости от условий выкупа паев;
          3.1.1. Открытые;
          3.1.2. Интервальные;
          3.1.3. Закрытые.
     3.2. В зависимости от объекта инвестирования;
     3.3. В зависимости от обращения.
4. Покупка и погашение паев Паевого инвестиционного фонда;
5. Налогообложение;
6. Регулирование;
7. Вывод.

___________________________________________________________________

 

Деятельность всех фондов в стране регулируется Федеральным закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах». На основании этого закона…

 

Определения:

Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. 

 ↓

Если своими словами, то ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – одна из форм коллективного инвестирования, при которой участники являются собственниками имущества фонда. Управление производится профессиональным участником рынка (управляющая компания). ПИФ не является юридическим лицом.

 

Все имущество, составляющее ПИФ, является общим имуществом и принадлежит пайщикам на праве общей долевой собственности. Управляющая компания при заключении сделок с имуществом действует от своего имени, но указывает, что действует в качестве доверительного управляющего.

 

Принцип работы ПИФов.

Принцип работа ПИФов 

 

Ценными бумагами ПИФа являются ПАИ.

Инвестиционный пай (ПАЙ) – именная ценная бумага, удостоверяющая долю её владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой, а также не имеет номинальной стоимости. Может выражаться дробным количеством, не менее 5 знаков после запятой.

 

 

Преимущества инвестирования в ПИФы

Разберем, почему инвестирование в ПИФЫ - выгодное решение:

1)     Управление средствами фонда идет под руководством профессионального управляющего;

2)     Низкий порог вхождения (инвестировать можно, имея на руках хотя бы пару тысяч рублей);

3)     Стоимость управления минимальна, т.к. управляющий является профессиональным участником рынка ценных бумаг;

4)     Высокая диверсификация портфеля: согласно законодательству, управляющий не может размещать значительную часть фонда в один актив;

5)     Контроль со стороны государства и надзорных ведомств очень серьезный;

6)     Огромная конкуренция на рынке, что дает вам возможность получить наилучшие условия;

7)     Отсутствие двойного налогообложения (т.к. фонд не является юридическим лицом);

8)     Высокая ликвидность (возможность в любой рабочий день продать паи фонда(для открытых фондов);

 

Накопление денег в ПИФах

 

 

Виды ПИФов:

В зависимости от вашего инвестиционного профиля вы можете подобрать ПИФ под свои нужды. Далее рассмотри, какими они бывают вообще:

 

В зависимости от условий выкупа паев: 

-       Открытые – получил такое название, т.к. управляющая компания покупает и продает ПАИ в любое время, удобное для клиентов (в рабочие дни). 

Как уже ранее говорили, это самый популярный вид инвестирования в нашей стране. Взнос в фонд может производиться только в денежной форме.;

 

-       Интервальные – покупка и продажа паев осуществляется в строго оговоренное время, согласно установленным правилам.

Взнос также, как и в открытом фонде, возможен только в денежной форме. В некоторых случаях, согласно правилам фонда, инвестировать в него могут только квалифицированные инвесторы;

 

-       Закрытые – в закрытом фонде выход возможен только в конце срока жизни самого фонда. 

Закрытые фонды преимущественно инвестируют в сферу недвижимости. Не может быть менее трех лет с момента начала срока формирования фонда. Взнос возможен как в денежной форме, так и в иной. Также как и в интервальном фонде, согласно правилам фонда, инвестировать в него могут только квалифицированные инвесторы.

 

 Виды ПИФов в зависимости от условий выкупа

Виды ПИФов

 

Срок действия договора доверительного управления не может превышать 15 лет. Если владельцы открытого либо интервального фонда не предоставили свои бумаги (паи) к выкупу, и в условиях фонда предусмотрено продления срока действия договора, то договор считается продленным на тот же срок.

 

В зависимости от объекта инвестирования (самые распространенные):               

-       Фонды акций;

-       Фонды облигаций;

-       Фонды еврооблигаций;

-       Фонды смешанных инвестиций;

-       Фонды фондов;

-       Индексные фонды

-       Фонды инвестирующие в недвижимость;

-       И т.д.

  

В зависимости от обращения: 

-       Обращаются на биржевом рынке (ETF - Exchange Traded Funds), в России на Московской бирже;

-       Покупка и продажа непосредственно у управляющей компании.

 

Основные отличия между ними в том, что:

-       Цена пая биржевого фонда известна в любое время;

-       У управляющей компании возможен обмен одних паев фонда на другой без комиссии, для паев биржевых фондов обмен невозможен;

-       Структура биржевого фонда доступна онлайн и раскрывается биржей;

-       На биржевые паи отсутствуют скидки и надбавки;

-       Возможность общения напрямую при покупке в компании.

 

 

Покупка, погашение паев Паевого инвестиционного фонда

Как и любая другая компания, осуществляющая коммерческую деятельность, управляющая компания не является исключением. Доходом компании при управлении фондом могут являться три источника:

-       Надбавка при покупке пая фонда инвестором, не более 1,5% 

Один пай фонда торгуется по цене 1000 рублей, это значит, что максимальная цена продажи инвестору составляет не более 1001,5 рублей;

 

-       Скидка при продаже пая инвестором, не более 3% 

Один пай фонда торгуется по цене 900 рублей, следовательно, минимальная цена, по которой фонд выкупит бумаги инвестора составит не менее 873 рубля;

 

-       Процент от СЧА (стоимости чистых активов), как правило не более 5% в год.

 

Все скидки и надбавки не зависят от успехов фонда, будь то прибыль или убыток.

Выплата денежной компенсации при осуществлении погашении паев фонда производится за счет средств, составляющих имущество фонда. Выплата по погашенным паам производится согласно правилам фонда, но не позднее чем через 10 дней после их погашения. Прием более 75% паев фонда в течение одного дня к погашению считается основанием для прекращения деятельности фонда.

 

 

Налогообложение при покупке или продаже паев фондов

Налогооблажение пифовСогласно нашему законодательству, резиденты платят НДФЛ по ставке 13%, не резиденты - по ставке 30%.

Если бумаги фонда покупались многократно, то налог будет считаться по методу FIFO (купленное первым, будет погашено первым), не забывайте об этом правиле, когда будете рассчитывать налоговую базу.

 

Пример:

Инвестор покупал ПАИ фонда 3 раза в течение года:

      • В январе 20 паев по цене 1440 рублей, с надбавкой 1,5%;
      • В феврале 30 паев по цене 1410 рублей, с надбавкой 1,5%;
      • В январе 25 паев по цене 1540 рублей, с надбавкой 1,5%;

 

Все паи инвестор предъявил к погашению в декабре того же года по цене 1550 рублей, скидка составила 3%. Необходимо определить налог, который уплатит инвестор.

 Расчет налога при реализации паев ПИФа:

 Определение налога при продаже ПАЕВ ПИФа

 

С 2014 года при инвестировании в паевые инвестиционные фонды действует инвестиционная льгота. При владении бумагами фонда не менее 3-х лет  не платить НДФЛ совсем.  Предельный размер необлагаемого дохода определяется по следующей формуле: число полных лет владения умноженных на три миллиона.

Итого получается, за 3 года можно освободить доход от налогов на сумму не более 9 млн. рублей, за 4 года не более 12 млн. рублей и т.д.

 

 

Регулирование ПИФов в России:

Вся деятельность в РФ регулируется законодательством и надзорными органами. Далее рассмотрим регулирование рынка ПИФов в нашей стране:

 

Законы и нормативные акты:

-       № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах»;

-       Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ г. Москва "О рынке ценных бумаг";

-       Нормативные акты размещенные на сайте ЦБ РФ (Финансовые рынки → Регулирование финансовых рынков);

-       Типовые правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, утверждаемым Постановлением Правительства РФ

-       И т.д.

  

Главные регуляторы:

-       Центральный Банк Российской Федерации;

-       Саморегулируемые организации (НАУФОР и т.д.)

 

 

Вывод

Конкуренция на рынке коллективного инвестирования сейчас огромная. ПИФов огромное количество, однако мы советуем ориентироваться на имена, зарекомендовавшие себя временем и результатом: УК Сбербанка, УК Альфа-Капитал, УК Атон-менеджмет, УК БКС, УК Финам, УК Райфайзенбанк.

 

Список фондов компании АТОН 

ПИФы УК Атон Менеджмент 

 

ПИФ представляет собой достаточно интересный инструмент для инвесторов, которые начинают свой путь на финансовых рынках.

 

Удачных Вам инвестиций…!!!

Комментарии Оставить комментарий
( оценок, средяя: NaN). Оцените, пожалуйста, мы очень старались!
закрыть
Подписка